AI를 둘러싼 투자전쟁
인공지능 모델의 성능 경쟁은 점점 더 연산 인프라 경쟁으로 수렴했습니다. 거대 모델의 학습과 추론은 GPU, 네트워킹, 스토리지, 냉각, 그리고 무엇보다 안정적인 전력망이라는 총체적 자원의 동원을 전제로 했습니다. 젠슨 황(NVIDIA CEO)은 2030년 말까지 전 세계에서 AI 인프라에 3~4조 달러가 투입될 것이라고 내다보며 “새로운 산업혁명이 시작되었다”고 강조했습니다 (1).
막대한 투자는 산업 전반의 혁신을 가속했지만, 동시에 전력망의 부담, 지역 환경 영향, 그리고 자본시장의 리스크라는 현실적 과제도 불러왔습니다. 본 글에서는 최근 발표와 공시, 주요 언론 보도를 토대로, NVIDIA·OpenAI·Microsoft·Oracle·Meta가 전개 중인 인프라 전략과 그 산업적·환경적 함의를 정리했습니다.
Nvidia의 1,000억 달러 베팅
2025년 9월, NVIDIA와 OpenAI는 최소 10GW 규모의 NVIDIA 시스템을 배치하는 전략적 파트너십에 합의했고, NVIDIA는 최대 1,000억 달러까지 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 첫 100억 달러 집행은 계약 체결 직후 시작되며, 2026년 하반기에 첫 1GW가 ‘Vera Rubin’ 플랫폼으로 가동될 예정이라고 했습니다 (2)(3).
이번 합의는 OpenAI가 Microsoft 단일 클라우드 의존을 줄이려는 전략적 의도가 반영된 것이었습니다. NVIDIA는 단순 칩 공급을 넘어 데이터센터 아키텍처와 네트워킹까지 포괄하는 ‘선호 전략 파트너’ 지위를 확보했습니다. 투자 수단은 현금과 칩 판매 수익, 비지배 지분 취득 등 복합적 방식이 거론되었으며, 대규모 거래의 성격상 반독점 규제 심사 가능성도 제기되었습니다 (2).
Microsoft와 초기 AI 붐
AI 붐의 점화는 2019년 Microsoft의 10억 달러 투자에서 시작되었습니다. 당시 양사는 Azure 상에서 초대규모 AI 슈퍼컴퓨팅 기술을 공동 개발했고, Microsoft가 OpenAI의 독점 클라우드 제공자가 되는 구도를 명시했습니다 (4)(5).
이후 투자 규모는 수십억 달러로 확대되었고, 양사 관계는 전략적 파트너십으로 발전했습니다. 그러나 2025년에 접어들며 관계는 재편 국면을 맞았습니다. 보도에 따르면 OpenAI가 영리회사로 전환되면서 양사는 비구속적 합의를 통해 Microsoft의 우선 협상권은 유지하되, OpenAI가 다른 인프라 파트너를 활용할 수 있도록 조정했습니다 (6).
이러한 변화는 업계 표준 모델로 확산되었습니다. Amazon–Anthropic 제휴, Google Cloud와 다수 스타트업 간의 협력이 대표적 사례였으며, 거대 AI 서비스가 특정 클라우드에 주거래를 두되 다변화를 통해 리스크를 분산하는 구도가 자리 잡았습니다 (7).
Oracle의 급부상
2025년 9월, OpenAI가 2027년부터 약 5년간 3,000억 달러 규모의 컴퓨팅 파워를 Oracle에서 조달하는 계약을 체결했다고 보도되었습니다. 이는 약 4.5GW에 달하는 연산 용량 제공을 목표로 했으며 업계 최대급 계약 중 하나로 평가되었습니다 (8).
신용평가사들은 단일 고객 비중 확대에 따른 상대방 위험과 레버리지 상승 가능성을 경고했지만, Oracle은 GPU 슈퍼클러스터, 베어메탈, 주권 클라우드 등 차별화된 전략으로 인프라 공급자 지위를 강화하고 있다는 점에서 긍정적인 평가도 받았습니다 (9).
메타·머스크·환경 변수
Meta는 2028년까지 미국 인프라에 최소 6,000억 달러를 투입할 계획이라고 밝혔습니다. 2025년 자본지출은 전년 대비 약 70% 증가한 660억~720억 달러로 전망되었습니다 (10)(11). 이러한 투자는 대규모 데이터센터 건설로 이어졌고, 일부는 원자력 발전소와의 협력으로 전력 수급을 안정화하려는 시도가 포함되었습니다.
일론 머스크의 xAI는 테네시 멤피스에서 데이터센터와 발전 설비를 운영하며 환경 논란에 직면했습니다. 천연가스 터빈 가동으로 인한 대기오염과 청정대기법 위반 소지가 제기되었으며, 지역 단체와 시민사회가 반발했습니다 (12)(13).
Stargate 프로젝트
2025년 1월, 트럼프 대통령은 SoftBank·OpenAI·Oracle이 참여하는 최대 5,000억 달러 규모의 AI 인프라 합작 ‘Stargate’를 발표했습니다 (14). 이후 OpenAI와 Oracle은 미국 내 4.5GW의 추가 데이터센터 확장을 추진하며 구체적 진전을 보였습니다 (15)(16).
하지만 파트너 간 세부 조율과 지역사회 수용성 문제는 여전히 해결 과제로 남아 있었습니다. 대규모 자금 약속이 실제 실행 단계로 이어지려면, 전력 계약, 인허가, 환경 평가 등 복합적인 난제를 해결해야 했습니다.
차세대 패권을 위한 핵심전선
AI 인프라 경쟁은 산업 패권을 좌우하는 핵심 전선이 되었습니다. NVIDIA는 칩을 넘어 연산 생태계의 중심을 노렸고, Microsoft는 전략적 독립성을 강화했으며, Oracle은 초대형 계약으로 신흥 강자로 부상했습니다. Meta는 천문학적 자본지출로 기반을 확장했고, SoftBank와 트럼프 정부는 Stargate로 국가적 규모의 인프라를 약속했습니다.
그러나 전력망 부담, 환경 리스크, 자본 조달 불확실성은 동시에 커졌습니다. 향후 인프라 경쟁의 성패는 친환경 전력 조달, 자본의 실제 집행, 규제와 지역사회의 수용성에 달려 있습니다. AI 경쟁의 본질은 이제 모델의 정교함이 아니라 인프라 구축력, 지속 가능성, 실행 속도에서 결정될 것입니다.
참고문헌
(1) Reuters. (2025, August 28). Nvidia CEO says AI boom far from over; sees $3–$4 trillion AI infrastructure spend by decade-end. Reuters.
(2) Reuters. (2025, September 22). Nvidia to invest $100 billion in OpenAI as AI datacenter competition intensifies. Reuters.
(3) Associated Press. (2025, September 22). Nvidia to invest $100 billion in OpenAI to help expand the ChatGPT maker’s computing power. AP News.
(4) Microsoft. (2019, July 22). OpenAI forms exclusive computing partnership with Microsoft. Microsoft News.
(5) OpenAI. (2019, July 22). Microsoft invests in and partners with OpenAI. OpenAI.
(6) Reuters. (2025, September 11). Microsoft and OpenAI reach non-binding deal to restructure partnership. Reuters.
(7) Reuters Breakingviews. (2025, June 20). The new cloud alliances in the AI boom. Reuters.
(8) Wall Street Journal. (2025, September 10). OpenAI signs $300 billion computing deal with Oracle. WSJ.
(9) Reuters. (2025, September 17). Moody’s flags risk in Oracle’s $300 billion AI contracts. Reuters.
(10) The Information. (2025, September 5). Meta plans to spend $600 billion through 2028 in the U.S. The Information.
(11) RCR Wireless. (2025, September 8). Meta outlines $600 billion US infrastructure plan by 2028. RCR Wireless.
(12) Tennessee Lookout. (2025, July 17). NAACP, others appeal xAI turbine permits for Memphis data center. Tennessee Lookout.
(13) NAACP. (2025, July 16). NAACP and advocacy groups appeal permit for xAI’s Memphis data center. NAACP.
(14) Associated Press. (2025, January 22). Trump highlights $500 billion AI partnership with SoftBank, Oracle, and OpenAI. AP News.
(15) OpenAI. (2025, July 22). Stargate advances with Oracle partnership: 4.5 GW expansion. OpenAI.
(16) Reuters. (2025, July 22). OpenAI, Oracle deepen AI data center push with Stargate expansion. Reuters.
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